- Оценка акций для наследства;
- Оценка акций;
- Оценка пакета акций;
- Оценка векселей;
- Оценка облигаций;
- Оценка инвестиционных качеств ценных бумаг.
Оценку стоимости ценных бумаг производят, определяя рыночную стоимость долевых ценных бумаг (как обыкновенных, так и привилегированных акций). Кроме этого при оценке учитываются долговые ценные бумаги – облигации и векселя; производные ценных бумаг – опционы и фьючерсы, эмитированные госорганами, различными финансовыми институтами, такими как банки и биржи, и, безусловно, предприятиями и организациями.
Наибольшее распространение на финансовых рынках России получили такие ценные бумаги как векселя, акции, облигации. Наиболее востребованными в плане оценки стоимости ценных бумаг можно назвать следующие события:
- Оценка ценных бумаг по сделкам их купли (продажи).
- Оценка ценных бумаг по причине реструктуризации владельцев (организаций, предприятий).
- Оценка ценных бумаг как взноса в уставной капитал иного юридического лица.
- Оценка ценных бумаг, предложенных в качестве залога по кредитам.
- Оценка ценных бумаг как объект доверительного управления.
- Оценка ценных бумаг, производимая с целью расчета рыночной стоимости компании (ее активов) на определенный отрезок времени
По видам ценные бумаги бывают следующими:
- Подтверждающие вещные права - товарные ценные бумаги;
- Подтверждающие денежные права – соответственно, денежные ценные бумаги;
- Акции, являющиеся подтверждением как вещных, так и денежных прав;
Наиболее часто в практике оценщиков присутствуют работы по оценке акций ЗАО либо ОАО (закрытых и открытых акционерных обществ). Также нередко оценивается доля участия в различных ООО. Оценка векселей и облигаций – не менее востребованная услуга.
Прогнозирование перспективной доходности вложений в ценные бумаги напрямую зависит от оценки финансовых активов и обязательств по этим ценным бумагам. Кроме того, оценка на основе детального анализа финансовых вложений определяет рыночную стоимость займов, различных ценных бумаг, прочих методик участия в бизнесе, что, впрочем, и является основой прогнозирования.
Ценная бумага есть не только отдельная форма наличия капитала, но и товар, имеющий обращение на фондовых рынках. Однако это не материальный товар, и стоимость его находится в прямо-пропорциональной зависимости от прав, которыми она наделяет владельца. К примеру, собственник акций имеет права на участие в управлении, на получение дивидендов, а также на пропорциональную стоимости акций части имущества при ликвидации компании и пр. Владелец векселя вправе его передавать, погашать или получать доход.
Для этого и требуется полный и точный анализ всех прав владельца в их стоимостном эквиваленте, что и дает оценка ценных бумаг. Эти права имеют силу согласно Гражданскому кодексу РФ, ФЗ «О рынке ценных бумаг», ФЗ «Об акционерных обществах» и иным законам и подзаконным актам.
Виды ценных бумаг, их эмитенты, наличие биржевых котировок либо присутствие ЦБ во внебиржевом обороте финансового рынка – те составляющие, которые имеют большое значение при оценочной работе. Причем сроки исполнения заказа по оценке ценных бумаг, котирующихся на открытом рынке, невелики. В том же случае, когда на ЦБ отсутствуют биржевые котировки, не имеется информации о стоимости на открытых финансовых рынках, для их оценки требуется анализ конъюнктуры финансового рынка на определенный отрезок времени. Также оценивается доходность ценных бумаг на основе устойчивости финансового состояния эмитента и его надежности. В такой ситуации работа оценщика заключается в исследовании бухгалтерской отчетности эмитента на предмет его финансового состояния и определения дополнительных дисконтных ставок, нивелирующих риски по вложениям в исследуемые ценные бумаги.
Среди основных факторов, влияющих на стоимость ценных бумаг, специалисты выделяют следующие позиции:
- Спрос и предложение, их соотношение.
- Ликвидность заявленных к оценке ценных бумаг.
- Котировки ценных бумаг на финансовом рынке, аналогичных заявленным .
- Доходность заявленных к оценке ценных бумаг либо расчетная стоимость предполагаемого дохода.
- Влияющие на доходность (финансовые показатели, принадлежность к отрасли, местоположение) характеристики эмитента.
- И, безусловно, надежность самой ЦБ и прогнозируемые риски неисполнения обязательств.
Стоит повториться: оценку (оценочную экспертизу) стоимости ценных бумаг производят, определяя рыночную стоимость долевых ценных бумаг (как обыкновенных, так и привилегированных акций). Кроме этого при оценке учитываются долговые ценные бумаги – облигации и векселя; производные ценных бумаг – опционы и фьючерсы, эмитированные госорганами, различными финансовыми институтами, такими как банки и биржи, и, безусловно, предприятиями и организациями.
Обратившись к профессионалам Консалтингового центра "БашЭксперт", вы обеспечите качество оценочной экспертизы ценных бумаг, таким образом, нивелируя риски.